আজকাল ওয়েবডেস্ক: বিনিয়োগ চালিয়ে যাওয়ার জন্য এটা কি সঠিক সময়? গত ১১ মাসের মধ্যে এই প্রথমবার এমন হল যে, নতুন এসআইপি চালু হওয়ার তুলনায় বন্ধ হয়ে যাওয়ার সংখ্যা বেশি। গত মাসে প্রায় ৫৩.৩৮ লক্ষ এসআইপি বন্ধ হয়ে গিয়েছে কিংবা সেগুলোর মেয়াদ পূর্ণ হয়েছে। অথচ এই সময়ে নতুন এসআইপি চালু হয়েছে মাত্র ৫২.৮২ লক্ষ। এই পরিসংখ্যানগুলো বিনিয়োগকারীদের আচরণের একটি পরিবর্তন এবং বাজারের অস্থিরতা নিয়ে তাদের ক্রমবর্ধমান অস্বস্তির বিষয়টিকেই প্রতিফলিত করছে।
বিনিয়োগকারীরা কেন 'বিরতি' দিচ্ছেন?
বাজারে উত্থান-পতন বা চড়াই-উতরাই কোনও নতুন বিষয় নয়, তবে সাম্প্রতিক অস্থিরতা অনেক বিনিয়োগকারীকেই বেশ বিচলিত করে তুলেছে। বস্তুত, বেশ কিছু ফান্ডের ক্ষেত্রে এক বছর বা এমনকি দুই বছর মেয়াদী এসআইপি থেকে প্রাপ্ত মুনাফা বা 'রিটার্ন' নেতিবাচক হয়ে পড়েছে, যা নিঃসন্দেহে বেশ হতাশাজনক হতে পারে।
লিঙ্কডইনে করা একটি পোস্টে, আর্থিক পরিকল্পনাকারী এবং ব্যক্তিগত অর্থিক বিশেষজ্ঞ রিতেশ সাবারওয়াল বিনিয়োগকারীদের এই মানসিকতা বা অনুভূতির ব্যাখ্যা দিয়েছেন এভাবে, "আপনার পোর্টফোলিও যখন লোকসানের ঘরে থাকে, তখন বিনিয়োগ চালিয়ে যাওয়াটা কেমন যেন ভুল কাজ বলে মনে হয়।"
আর ঠিক এই কারণেই অনেক বিনিয়োগকারী তাদের এসআইপি বন্ধ করে দেওয়া কিংবা সাময়িকভাবে স্থগিত রাখার সিদ্ধান্ত নিচ্ছেন। তবে বিশেষজ্ঞদের মতে, বিনিয়োগকারীদের এই প্রতিক্রিয়াটি যুক্তির চেয়ে বরং আবেগের দ্বারাই বেশি তাড়িত।
বিনিয়োগ চালিয়ে যাওয়ার পেছনের যুক্তি
এসআইপি-গুলো এমনভাবে তৈরি করা হয়েছে, যাতে বাজারের অনিশ্চিত পরিস্থিতিতেই সেগুলো সবচেয়ে কার্যকরভাবে কাজ করতে পারে। এর মূল ধারণাটি হল - যাকে বলা হয় 'রুপি কস্ট এভারেজিং'।
সাবারওয়াল বিষয়টি এভাবে ব্যাখ্যা করেছেন, "যখন শেয়ার বাজার পড়ে যায়, তখন আপনার ১০,০০০ টাকার এসআইপি-র মাধ্যমে আগের তুলনায় অনেক বেশি সংখ্যক 'ইউনিট' কেনা সম্ভব হয়।"
এর অর্থ হল, যখন শেয়ারের দাম কমে যায়, তখন আপনি একই পরিমাণ অর্থ খরচ করে আগের চেয়ে বেশি সংখ্যক ইউনিট নিজের দখলে নিতে পারেন। আর যখন বাজার আবারও ঘুরে দাঁড়ায়, (যেমনটা ঐতিহাসিকভাবে সবসময়ই হয়ে এসেছে) তখন সেই অতিরিক্ত ইউনিটগুলো আপনার বিনিয়োগ থেকে প্রাপ্ত মুনাফা বা 'রিটার্ন' বাড়িয়ে তুলতে সহায়তা করে।
তিনি আরও যোগ করেন: "বাজারের মন্দা বা নিম্নমুখী সময়ে আপনার এসআইপি বন্ধ করে দেওয়াটা অনেকটা এমন, যেন আপনি ঠিক সেই মুহূর্তেই মাঝপথে হাল ছেড়ে দিচ্ছেন, যখন কিনা এই বিনিয়োগ পদ্ধতিটি আসলে সবচেয়ে কার্যকরভাবে কাজ করে।"
বিষয়টিকে আরও স্পষ্টভাবে বোঝার জন্য একটি ঘটনার কথা মনে পড়ছে: যখন পশ্চিম এশিয়ায় যুদ্ধের ডামাডোল শুরু হওয়ায় শেয়ার বাজার হঠাৎ করেই ধসে পড়েছিল। আমার এক সহকর্মী দেখেছিলেন যে, মাত্র এক সপ্তাহের ব্যবধানেই তার বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর মূল্য প্রায় ১০,০০০ টাকা কমে গিয়েছে। পরিস্থিতিটি ছিল বেশ উদ্বেগজনক, এবং স্বাভাবিকভাবেই তার মনে প্রথম যে ভাবনাটি এসেছিল তা হল - বিনিয়োগ করা বন্ধ করে দেওয়া। কিন্তু শেষমেশ তিনি তা করেননি। তিনি তাঁর বিনিয়োগ বজায় রেখেছিলেন; কারণ তাঁর মতে, এসআইপি বা পদ্ধতিগত বিনিয়োগ পরিকল্পনা—ঠিক এই ধরনের পরিস্থিতির জন্যই তৈরি করা হয়েছে। যখন শেয়ার বাজার পড়ে গিয়েছিল, তখন সেই একই নির্দিষ্ট অঙ্কের বিনিয়োগ দিয়ে আরও বেশি সংখ্যক 'ইউনিট' কেনা সম্ভব হচ্ছিল। সেই মুহূর্তে বিষয়টি খুব একটা স্বস্তিদায়ক মনে হয়নি, বিশেষ করে যখন বাজারের সব সূচকই ছিল ক্ষতির ঘরে — কিন্তু নীরবে এটি তাঁর দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগের গড় ফলাফলকে উন্নত করে তুলেছিল।
সংখ্যাগুলো আসলে কী নির্দেশ করছে?
বিষয়টি আরও ভালভাবে বোঝার জন্য একটি সহজ উদাহরণের কথা ভাবুন। যখন শেয়ার বাজার চড়া থাকে, তখন আপনার এসআইপি-র মাধ্যমে কম সংখ্যক ইউনিট কেনা যায়। আর যখন বাজার পড়ে যায়, তখন সেই একই অঙ্কের এসআইপি দিয়ে কম দামে বেশি সংখ্যক ইউনিট কেনা সম্ভব হয়।
সভেরওয়াল যেমনটি ব্যাখ্যা করেছেন, বাজারের ঘুরে দাঁড়ানোর বা পুনরুদ্ধারের পর্যায়েই এই অতিরিক্ত ইউনিটগুলোর মূল্য দ্রুতগতিতে বাড়তে শুরু করে। ঠিক এই কারণেই বাজারের মন্দা চলাকালীনও বিনিয়োগ চালিয়ে গেলে তা প্রকৃতপক্ষে দীর্ঘমেয়াদী মুনাফাকে বাড়িয়ে তুলতে পারে।
বাজারের অস্থিরতার সময়ে বিনিয়োগের কি আরও বুদ্ধিদীপ্ত কোনও উপায় আছে?
যাঁরা এখনও কিছুটা দ্বিধাবোধ করছেন, তাঁদের জন্য এসআইপি বিনিয়োগকে আরও নমনীয় করে তোলার কিছু উপায় রয়েছে।
সভেরওয়াল পরামর্শ দেন যে, মাসিক এসআইপি-র পরিবর্তে সাপ্তাহিক এসআইপি-র মাধ্যমে বিনিয়োগ ছড়িয়ে দেওয়া যেতে পারে। এর ফলে বাজারে প্রবেশের জন্য আরও বেশি সুযোগ বা 'এন্ট্রি পয়েন্ট' পাওয়া যায়, যা বিনিয়োগের গড় খরচকে আরও কমিয়ে আনতে সহায়তা করে।
আরেকটি বিকল্প হল 'সিস্টেমেটিক ট্রান্সফার প্ল্যান' (এসটিপি) ব্যবহার করা, যেখানে আপনি একটি বড় অঙ্কের অর্থ অপেক্ষাকৃত নিরাপদ কোনও ফান্ডে জমা রাখেন এবং সেখান থেকে ধীরে ধীরে সেই অর্থ শেয়ার বা ইকুইটি ফান্ডে সরিয়ে নেন। এর ফলে বাজারের দরপতনের সুযোগটি কাজে লাগানো সম্ভব হয়, অথচ একবারে পুরো অর্থ বিনিয়োগ করার ঝুঁকিও নিতে হয় না।
এসআইপি-র ক্ষেত্রে ধৈর্যের গুরুত্ব কেন অপরিসীম?
বিনিয়োগকারীরা যেসব বড় ভুল করে থাকেন, তার মধ্যে অন্যতম হল খুব দ্রুত বিনিয়োগ তুলে নেওয়া বা বেরিয়ে আসা। এসআইপি মূলত স্বল্পমেয়াদী মুনাফার উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়নি। বাজারের একটি পূর্ণাঙ্গ চক্র বা পর্যায় অতিক্রম করার জন্য এসআইপি-র ক্ষেত্রে কিছুটা সময়ের প্রয়োজন হয়।
সভেরওয়াল এ প্রসঙ্গে উল্লেখ করেন, "বাজারের একটি পূর্ণাঙ্গ চক্রকে আত্মস্থ করার জন্য এসআইপি-র ক্ষেত্রে ন্যূনতম ১২ থেকে ১৮ মাস সময়ের প্রয়োজন হয়।"
মাঝপথে বিনিয়োগ বন্ধ করে দেওয়ার (বিশেষ করে যখন বাজার মন্দার মধ্য দিয়ে যাচ্ছে)তার অর্থ হল, পরবর্তীতে বাজারের ঘুরে দাঁড়ানোর বা পুনরুদ্ধারের সুফল থেকে নিজেকে বঞ্চিত করা।
বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সতর্কবার্তা, যা উপেক্ষা করা উচিত নয়:
এসআইপি বন্ধ করে দেওয়ার হার ১০০ শতাংশ ছাড়িয়ে গিয়েছে, এই তথ্যটিই জোরালোভাবে বুঝিয়ে দিচ্ছে যে, বিনিয়োগকারীরা বর্তমানে কীভাবে প্রতিক্রিয়া দেখাচ্ছেন। তবে এটি একটি সাধারণ প্রবণতাকেও সামনে নিয়ে আসে; আর তা হল—বাজার যখন নিম্নমুখী থাকে, ঠিক তখনই বিনিয়োগকারীরা তাঁদের অর্থ তুলে নেন।
সভেরওয়াল বিষয়টি অত্যন্ত স্পষ্টভাবে তুলে ধরেছেন: "ঠিক এই সময়েই আপনার বিনিয়োগে অটল থাকা উচিত, বিনিয়োগ তুলে নেওয়ার সময় এটি নয়।"
সহজ কথায় বলতে গেলে, বাজারের বর্তমান প্রবণতা হয়তো বিনিয়োগকারীদের মনের ভয়কেই প্রতিফলিত করছে, কিন্তু দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি হতে পারে একটি গুরুত্বপূর্ণ স্মারক, যা তাঁদের মনে করিয়ে দেয় যে, লক্ষ্য স্থির রেখে বিনিয়োগের পথে অবিচল থাকাটাই শ্রেয়।
