ভারতে গোল্ড ইটিএফ-গুলিতে একটি সূক্ষ্ম কিন্তু তাৎপর্যপূর্ণ পরিবর্তন দেখা যাচ্ছে। সাধারণত, এই ফান্ডগুলি প্রায় সম্পূর্ণভাবে ভৌত সোনাতেই বিনিয়োগ করে থাকে। এখন, সেবি-র অনুমোদনের ফলে, তারা গোল্ড ফিউচার্সেও অর্থাৎ সোনার দামের সঙ্গে যুক্ত আর্থিক চুক্তিতে বিনিয়োগ করতে পারবে।
2
8
এই সিদ্ধান্ত কেবল ফান্ড ম্যানেজারদের জন্য বিনিয়োগ করার বিকল্প বাড়িয়ে দেবে। বিনিয়োগকারীদের মনে এখন প্রশ্ন যে, তাঁদের বিনিয়োগের ঠিক কতটা অংশ এখনও প্রকৃত অর্থে খাঁটি সোনাতেই থাকবে।
3
8
গোল্ড ফিউচার হল ভবিষ্যতের কোনও নির্দিষ্ট তারিখে একটি নির্দিষ্ট মূল্যে সোনা ক্রয় বা বিক্রয়ের চুক্তি। ভৌত সোনার মতো নয়, এগুলি হল আর্থিক উপকরণ এবং এতে আসল ধাতু ক্রয় করার প্রয়োজন হয় না।
4
8
যদিও এগুলি সোনার দামকে অনুসরণ করে, তবে এদের আচরণ কিছুটা ভিন্ন, বিশেষ করে স্বল্পমেয়াদে। এর ফলে এটি গোল্ড ইটিএফ-এর জন্য একটি বিশেষ বিনিয়োগের বিকল্প।
5
8
সেবি এখন গোল্ড ইটিএফ-গুলিকে তাদের সোনা-সম্পর্কিত সম্পদে প্রয়োজনীয় ৯৫% বরাদ্দের মধ্যে গোল্ড ফিউচার গণনা করার অনুমতি দিয়েছে। এর উদ্দেশ্য হল ফান্ড ম্যানেজারদের আরও বেশি অন্যান্য বিনিয়োগের সুযোগ দেওয়া। এই সিদ্ধান্তের ফলে ফান্ডগুলি হঠাৎ হাতে আসা টাকা বা ভৌত সোনা কেনার বিলম্ব সামলাতে পারবে।
6
8
এই পদক্ষেপটি ‘ক্যাশ ড্র্যাগ’ কমাতে পারে, যা ঘটে যখন ফান্ডগুলি সাময়িকভাবে সোনার পরিবর্তে নগদ অর্থ ধারণ করে। ফিউচার ব্যবহারের মাধ্যমে, ইটিএফগুলি সম্পূর্ণরূপে বিনিয়োগে মনযোগ দিতে পারবে এবং সোনার দামকে আরও নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করতে পারবে। এটি ফান্ডগুলিকে সামগ্রিক পারফরম্যান্সকে খুব বেশি প্রভাবিত না করেই বাজারের পরিস্থিতিতে দ্রুত সাড়া দিতে সাহায্য করবে।
7
8
সোনার ফিউচারের কিছু অসুবিধা রয়েছে। এগুলির নিয়মিত নবীকরণ প্রয়োজন হয়, যা খরচ সামান্য বাড়িয়ে দেয়। ফিউচারের দামও মাঝে মাঝে প্রকৃত সোনার দাম থেকে ভিন্ন হতে পারে, যা ট্র্যাকিং ত্রুটি তৈরি করে।
8
8
সেবির সিদ্ধান্তে সম্পূর্ণ পরিবর্তন হচ্ছে না। বিশেষজ্ঞরা বলছেন, এটি মূলত একটি বিকল্প ব্যবস্থা, ভৌত সোনা থেকে সরে আসার কোনও পদক্ষেপ নয়। বেশিরভাগ গোল্ড ইটিএফ-এর সিংহভাগ এখনও ভৌত সোনাতেই বিনিয়োগ করা থাকে। আশা করা হচ্ছে শুধুমাত্র বিরল ক্ষেত্রেই ফিউচার ব্যবহার করা হবে। যখন ভৌত সোনা সংগ্রহ করা কঠিন হয়ে পড়বে।
